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随着金属价格暴跌,投资者寻找能够度过风暴的矿工

作者:宓席捷    发布时间:2017-05-12 12:54:08    

伦敦(路透社) - 本周金属价格暴跌以及对中国经济增长前景的担忧加剧了投资者对矿业公司是否有能力应对未来风暴的审查。

2014年11月17日在这张文件照片中,在圣安东尼奥市附近的洛杉矶安第斯山脉的英美资源洛杉矶铜矿的鸟瞰图。路透社/伊万·阿尔瓦拉多/档案

中国几乎占全球铜需求的一半,占铁矿石消费量的70%,并与印度成为最大的黄金消费国。 今年中国经济增长率为7%,是四分之一世纪以来最慢的。

虽然矿业公司倾向于密切追踪大宗商品价格,欧洲指数在铜价和黄金价格跌至五年多以来的最低水平后一周内下跌8%,但公司也有能力通过裁员,取消项目进行反击和重组。

有些人比其他人表现得更好。 Lonmin股价周五因重组成本下跌13%,而英美资源股票持平,因投资者并未因裁员和资产出售计划而受到惩罚。

一些基金经理只是躲开了。 朱庇特全球股票策略主管斯蒂芬米切尔表示,采矿业“是要避免的行业”。

但其他人正在关注该行业,看看在残骸中是否有买入机会。

花旗上周五将Randgold Resources,Acacia和Fresnillo的评级上调至三年后的“买入”,称历史上对黄金价格前景和估值过高的担忧已大幅减少。

负责管理近5000亿美元的荷兰银行私人银行业务全球首席投资官Didier Duret表示,从多元化的角度来看,估值非常引人注目,矿业股仍然具有吸引力。

“我们对商品'超重'。 我们看到了“一线希望”,并认为中国提高基础设施的计划将对矿工产生积极影响。“

路透社周四进行的民意调查显示,自全球金融危机爆发以来,中央银行必须进一步降低利率以及银行必须持有的现金数量,这些现金是中央银行监管最激进的宽松周期。

全球矿业公司力拓(Rio Tinto),必和必拓(BHP Billiton)和英美资源集团(Anglo American)的股票在一个月内因金属价格走势而下跌多达20%,使得股票相对于其他板块更便宜。

基本资源指数的12个月远期市盈率在上周下跌至13.5之前略有回升,而两个月前为16.2。 相比之下,电信,建筑,个人和家庭用品等行业的收益为18至21倍。

预计今年晚些时候和2016年金属价格的回升也会促使一些投资者押注矿工。 根据汤森路透周五的一项民意调查,预计今年剩余时间黄金将在2016年遭遇三年亏损之前挣扎,而白银和铂金在今年晚些时候有所改善。

分析师欢迎矿工采取积极和有利于投资者的举措进行反击。 英美资源集团表示,它将裁减数千个工作岗位,并可能出售更多资产,但维持其中期股息。

“我们在基础材料领域超重。 汇丰环球研究(HSBC Global Research)股票策略师罗伯特•帕克斯(Robert Parkes)表示,我们认为投资者对中国的悲观态度过度,并认为中国实施的刺激措施将支持中国经济增长。

“该行业具有周期性,对全球经济增长的回升非常敏感。 我们预计中国的增长将在明年持续,全球增长将加速。“

Pratima Desai和Jan Harvey的补充报道; 由Lionel Laurent和Peter Graff编辑

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